科创板股票上市规则》将原始股股东通过二级市场减持的数量限制在每年不超过1%,同时开启“非公开转让”的减持方式。

其中,最为创新的是提出了“非公开转让”的减持方式,即通过保荐机构或者上市公司选定的证券公司以询价配售方式,向符合条件的机构投资者进行非公开转让;

而受让方再减持的,还应遵守12个月内不得转让、特定股东减持首发前股份的规定减持受让股份等诸多限制。

如此下来,首发前股份很难流通到“散户”手中,主要将在证券公司之间流通。大家可以查看《科创板股票上市规则》第2.4.6、2.4.7条,类似于美国的转售制度(参考《减持新规与美国144规则的异曲同工》。