大家好，这里是“希财课堂每日读财”，我是大财师兄，本期和大家分享的主题是“结构性存款”。

在银行保本理财逐渐消失之后，银行的结构性存款成了一个香饽饽。因为结构性存款有着与保本理财一样的保本功能，同时也有比定存更高的收益，所以之前购买保本理财的投资者，很多就转到了结构性存款上，这也使得结构性存款的规模迅速扩大。不过，如今的结构性存款的规模增长却遇到不小困境。

根据央行公布的数据显示，今年6月份，银行结构性存款的规模减少了近万亿元，基本上将今年前几个月的累计增长规模抹平，存款余额降至10万亿元。一个月减少上万亿，降幅接近总规模的10％，这在结构性存款上是比较少见的，而且还是在竞争压力较小的环境下。是不是因为结构性存款有什么新变化，不再适合买了呢？

如今市面上在售的保本理财已经不多，尤其是非固定收益的保本理财，应该就只剩下银行的结构性存款了，所以市场环境是相当有利于结构性存款继续壮大的。然而却有两个因素，成为结构性存款发展的阻碍。

为什么结构性存款的规模会大降？

一个因素，便是监管层的严格监管。在银行结构性存款的规模快速扩张的时候，一些问题也开始暴露出来。比如“假”结构性存在的出现，使得结构性存款成了部分银行高息揽储的工具。

又比如结构性存款因为收益率较高，有人就拿着银行的信贷资金到结构性存款中去套利，这不仅属于违规操作，而且也违背了监管层想要让信贷资金支持实体经济的意愿。

为了整治结构性存款在发行中出现的问题，监管层已经多次出台相关规定，加强了对结构性存款的监管，而且要求控制好规模。随着一些不合规的产品被清除，结构性存款的规模自然也就降下来了。

另一个因素，便是结构性存款的收益率出现不小的降幅。根据某机构的报告显示，6月份结构性存款的平均预期最高收益已经跌破了4％，为3.93％，较前一个月的4.54％下降了61BP。

以前结构性存款之所以比较受欢迎，不仅因为它能保本，而且还因为它有相对较高的收益。可在结构性存款收益率大降之后，收益的优势就不是很明显了，因此也可能会让投资者转投其他理财。

结构性存款收益率的走低，有市场方面的原因，也有监管方面的原因。从市场原因来看，因为目前市场利率在走低，而作为稳健理财产品的结构性存款，其收益率对市场利率的变化比较敏感，会随着市场利率的下降而走低。

而从监管方面的原因来看，为了防止有人利用结构性存款套利的行为，最好的方法就是让结构性存款的收益降下来，让它没有套利的空间，自然也就不会有人再套利了。所以结构性存款收益率的下跌，有部分可能也是来自监管层的压力。

虽然目前结构性存款面临监管趋严及收益率下降的困境，但由于目前市面上很难找到可替代品，所以结构性存款仍然还是有一定投资价值的，还没到不能买的地步。

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