社会融资规模，是指金融体系向实体企业发放贷款的金额。社融里面，比较重要的一个部分是人民币贷款，这个主要就是指银行给企业和个人直接发放的贷款。比如我们的房地产贷款（个人贷款）、企业的向银行的长期借款和短期借款（对公贷款），都属于这部分。

这部分贷款更能反应实体企业的经济活动、个人的消费意愿，所以显得更为重要。这次人民币贷款也超预期，说明企业的经营有所恢复，或者因为疫情原因而使得资金短缺，或者个人住房贷款增加。

如果我们回归货币的本来用途，货币是用来度量货物一个工具，也就是说，整个社会上的钱，要和整个社会上的商品相对应。如果钱多了，就会产生通货膨胀，也就是商品会涨价。

M2是指广义货币供应量，我们就理解为，这是整个社会上的钱。如果我们去看下前两年的数据就知道，这个增速一直控制在8%左右的样子，这段时间是突然超预期了。

社融和M2增速超预期对股市的影响这两个数据表示，央行还是放水了。钱多了就会贬值，一想到手上的钱可能会贬值，那我们就想赶紧去消费了。所以利好消费股，特别是那种能够从容涨价的消费股。